在創業過程中，股權架構的相關問題是至關重要的，但其實這又是很多創客在創業時沒有考慮的。
??何為股權架構？
??今天講大眾創業萬眾創新，大家都講合伙人，但其實法律的合伙人和法律上的股東是有差別的。合伙人在法律上針對的是合伙企業，包括有限合伙企業和普通有限合伙企業，股東相對應的是公司，所以合伙人和股東在法律上是不一樣的。所以我們這里講的合伙人是一種俗稱，不是法律意義上的合伙人，實際上是有限公司里的股東。但因為現在創業火熱，大家有點約定俗成，所以我們今天要講的就是《中國合伙人》里的合伙人。
??所以關于合伙人適合的標準，我看了很多案例之后，自己也總結了一下，認為有3個標：
?? 第一，要有創業的能力。
?? 第二，要有創業的心態。
?? 第三，要找到一起吃苦堅持的人。
??以上幾個標準是大方向上的，涉及到具體的還有以下5個標準：
?? 理念要認同，要同舟共濟。
?? 資源互補、優勢互補，取長補短。
?? 各自能獨當一面，在某方面能撐起來。
?? 需要背靠背的信任，相互之間沒有什么顧忌，可以相互托付，共同出資。
??這個有必要跟大家重點說一下，現在創業注冊公司一般不要注冊資本，但是公司成立以后，可能為了拉某個技術入伙，又因為公司現在沒錢，就以股份的形式，而不要求出資。比如為了先把Demo或者App做起來，不要求技術出資，直接給15%，甚至30%的股份，讓他以技術入股。此外還有一種情況是讓技術先在原先公司待著，等到公司成長、融到資后再辭職，我認為都不可取。
??如果是后續加入的合伙人、中途加入的合伙人，那一定要堅持“先戀愛再結婚”的原則。
??所以從法律上來講，你可以通過法律文件的方式跟他說清楚，如果做我的聯合創始人，我可以給你什么樣的待遇，但是這個條件目前還不生效，到一定程度以后才能給你生效。這個時間也就三個月左右，差不多也能完成真正的了解和磨合，這就是所謂的“先戀愛再結婚”。
??一種比較通俗，就是10%、70%、90%，這是法律登記上的股權。你占有公司多少法律上的股權，就代表這個公司里有多少比例是屬于你的。
??第二種理解叫創業股權。這個不一定完全正確，但可以與大家交流一下。這種股權舉個例子，你我他三個人按照721模式合伙，雖然都有出資，占有20%的股權，但是對不起，這個20%，還只是在你名下而已。它是一種企業成長的股權，這20%是你的沒錯，但不是說你前期投入了，這個公司就必然成長到什么階段，每一個企業都是一個成長的過程，都有它的成熟期，也就是企業只有在成熟階段以后，這個20%才真正是你的。
??具體法律上的股權分類：
??第一種：實打實的股權，在工商局登記的30%、60%等股權。
??第二種：限制性股權。就是你一開始就出資了或享有了，但可能需要在付出多少年之后，才能達到兌現機制?；蛘咂髽I發展過程中，你轉讓、質押和處理等方面都會受到限制，這是限制性股權。
??第三種：期權，就是期待性的權利。主要是針對企業員工，做一個激勵核心員工、高管，各種VP的方案。
??第一：公平，貢獻和股比要有正向相關。所以對于CEO來說，你需要清晰知道每個人每個崗位在各個階段的不同，對于貢獻和股權架構設置也就不能一刀切。
??第二：效率，主要有三個方面的考量。首先是資源，比如人的資源，產品、技術、運營和PR，甚至是融資；其次是這個架構要便于公司治理，特別是涉及一些重大決策的時候，能夠在議事規則下迅速做出比較高效、正確的判斷。最后結合第二點，這個股權分配架構需要考慮決策，就是要有一個老大，能讓任何事情決策更加高效。
??第三：便于創始團隊對公司的控制，是控制權。
??第四：有利于資本運作。這個主要涉及兩個層面：融資和掛牌IPO。
??第五：避免均等。很簡單，避免55開，或者333之類的，這種結構非常糟糕。
??所以基于共同打拼這一點，考慮問題的思路就不再是怎么分，而是分給誰。一般來講，我們律師都會根據你的行業，給你一個建議，應該拿多少的期權值出來，比如數據統計，現在一般是10%到16%，或者到20%都有，而奇虎360拿出40%，應該說是比較慷慨的，換個直觀的說法就是，他們公司現在隨便一個高管或者部門主管都是千萬級富翁。
??還有一個大家比較熟悉的例子是華為，他們說自己是全員持股，不過法律上講的話只能叫全員激勵。華為是用現金價值的方式來激勵，而不是實打實將所有的公司員工都作為股東。但這個可以給我們的啟示是，在考慮股權這個蛋糕怎么切的時候，首先要照顧的是員工份額，留多少才能持續吸引后續的優秀人才加入？這個是需要提前分出來的，那作為律師來講，我們建議10%到20%都正常，15%、12%，在資本市場比較認可的是12%，但比較折中的方式有15%。
??第二個需要考慮給新的合伙人預留。剛才說了，不是所有團隊都能從剛開始的時候就找到齊整合適的創業團隊，中間還會有各種各樣的聯合創始人需要引進。一般我們會根據測算建議你先預留15%，會相對合理一些。
??所以扣除了以上預留的兩部分，才是創始合伙人的股權份額。
??第二個因素是要有一個老大，即CEO，對公司有更多擔當和責任，特別在前期是為了決策效率。企業的發展與CEO的能力直接掛鉤，所以CEO在一個創業項目一定要大股，始終能夠控制住這家企業。
??接下來就需要考慮合伙人了，這個需要多方面綜合考量，因為在企業發展過程中各有優勢，有資金、資源、專利、創意、技術、運營和個人品牌等。而資源的話，包括融資的資源、數據的資源等，在前期會很重要。
??每個階段大家都要科學地評估，有個全面的認識，現在的互聯網創業跟以前的創業確實不一樣，有很多不確定性，但是在合伙人問題上，在項目規劃里，平衡了各種資源、人才和發展階段之后的科學評估，會比較適合。
??第四個方面就是要在合伙人股權分配上有一個明顯的梯次。在剛才講過的不要均等的基礎上，實現梯次，這種梯次不是CEO60%，剩下的40%，還有三個人，每個人13.33%，這也不行。比如CEO老大、CTO是老二，然后依次各種“O”，按照20、15、10，或者15、12、8、5這種梯次，會在以后方便很多。
??合理的股權結構
??問題/建議
??問：我們項目融資現在已經A輪了，需要吸納一個聯合創始人、一個非常厲害的CTO進來，那該給多少股份合適？
??答：這樣的問題，我一般都會先問這個人進來的具體作用是什么？能不能用錢來解決，接著才會看輪次。在北京，產品還沒有就引起CTO，給人15%-20%是正常的；天使輪之后，產品已經有Demo了，那這個CTO可能要在股份上打五折了，原來15%，現在只能是8%、6%，或者5%；在A輪以后，就可能只給3%-5%了；如果到了B輪，可能就只給期權了。所以這就是剛才講到的，股權都是動態分配的，你要根據你的階段不斷做評估，因為你的融資階段不一樣，企業的估值也是不一樣的。
??建議：CEO給50%-60%都是正常的，但是聯合創始人，不管有多少個人，一定不要加起來超過30%，你還需要預留10%-20%的職權期，這算比較科學的股權架構結構安排。
??第一：股權兌現機制，也叫股權成熟機制。比如剛才講到，我這個項目成熟期是4年左右，我在里面占20%的股權，但是在這過程中我認為太辛苦，無法再堅持下去，無論是迫于生活壓力、失去興趣還是什么原因，反正我不再跟著一起玩了。這個時候出現的問題是：我要走了，但工商局登記里，我的名下還有20%的股權，這如果一直到上市IPO，對于其他人是不公平的。
??對于股權兌現機制，它的核心就是：登記在工商局的股權是你的，但一定不是一成不變的，需要按照時間和階段的發展，你個人對公司的付出來不斷評估兌現。
??第二個機制是股權的動態調整。比如公司未來是要往云計算、大數據方向發展的，但現在還不會到那個層次，相關的人需要成長，那就可能涉及到我給技術本來是10%，但是現在先給5%，等到你也能達到再給5%，或者你達不到就用這5%來給別人。所以這個是一個動態的可調整的機制。
??第三種情況是離婚，股東里有夫妻離婚，因為夫妻離婚涉及到共同財產的分割，就會導致公司相應變動，所以關于離婚可能要有提前的約定，一種是誰創業歸誰，你這個項目與配偶無關。
??第四種情況是繼承，這個一般不會被關注，但是又很常見，比如股東去世之類的，他的繼承人就會成為股東，但是如果繼承人和這個項目不對路，聊不來，那可能就會影響公司的決策和發展。所以對于繼承相關的情況，協議里也應該有一些權益可以清算的條款，這樣會比較科學。
??第五種情況是犯罪，就是創業項目中的創始人因為各種工作的原因或者個人的原因犯罪，如果這些犯罪可能影響到項目后續的資本運作，或者是因為被關押導致公司決策受限，那也要在股東協議中考慮到。 控制權
??第一種：絕對控制，占股三分之二以上。因為《公司法》規定，公司重大事項，比如涉及修改公司章程、公司合并、分類、解散等，這些重要情況是必須要三分之二以上來同意的，這是叫絕對控制。
??第二種：相對控制，有兩種方式，一種是占股50%以上，另一種是有很多股東，我相對占股最多。不過常規情況下第一種方式比較常見，所以很多創業公司創始人的占股往往是51%。
??第三種：一票否決權，比如占股34%，雖然沒有51%，也沒有67%，但有些情況下必須2/3以上通過的話，我占股34%，那其他人占股66%就沒用。所以這是一種非常直接、簡單粗暴的方法，在表決上擁有絕對話語權。
??第一種：代持，比如昨天還有一個項目來咨詢，有8個創始人，占股差不多，最大懸殊也就3個點。這種情況下，比較直接的方法就是讓某個人，或者CEO代持。但我個人是非常不建議代持的，因為代持有幾個問題：給CEO代持或讓某個人代持，人什么時候沒了都不知道；涉及道德風險。
??第二種：表決權委托，比較常見于美國。表決權委托就是你讓我給你代持我不干，但表決權可以給你，委托你來幫忙投票。
??第三種：AB股，也叫?？ㄓ媱潱部梢越须p股權，是舶來品。簡單講就是公司里存在兩種股權，但工商意義的性質是一樣的，只是表決權不一樣。具體來說，我雖然占股30%，實現不了控制，但是我如果要求在表決權上放大，那也能實現對公司的控制。所以總結來說，就是股票所有權和投票權分離，放大自己的表決權。
??第四種：持股平臺，這個是律師比較推薦的。剛才說到代持不靠譜，一個重要原因就是投票權委托有時候可以撤銷，并且是隨時可以撤銷，不是很方便。這個時候我們可能會做一個持股平臺來實現控制，就是把一些零散、小額的股權集中起來實現投票權，或者有些人占股30%，可以放一部分進來到持股平臺里。
??持股平臺主要有兩種方式，一種是有限公司，一種是有限合伙。從法律的角度，我們建議還是放在有限合伙企業中，因為治理方便，基本是GP（管理合伙人）說了算，其他人只要負責做就行。
??提醒：
??持股平臺的地點選擇也很重要，因為現在來講北京工商部門是不允許設置什么股權投資企業、亂七八糟的PE公司的。不過話說回來，全國很多地方也能注冊，而且有不同的優惠政策，不同地點的優惠是不一樣的，比如新疆、廈門自貿區和天津等，可以多方考慮一下。
??第一：一票否決權。比如下列事項必須經過創始人、股東誰誰誰的同意，才能通過，這個就是一票否決權，是一種強有力的保有控制權的方式。
??第二：董事提名權。類似的可以借鑒阿里巴巴的合伙人制度，比如說董事會一般是奇數，設立的董事會至少是3個人，所以可以約定，創始人可以有權提名一半以上的董事會的董事人選。
??第三：董事長的任命權。不僅可以提名董事，還可以提名董事長人選。
